本周美联储降息落地，超预期降息幅度推动全球资产价格走强，A股三大股指周线集体翻红。机构判断A股当前的磨底进程有望提速，而港股反弹有望延续成为月度级别修复行情，不过市场表现仍然依赖稳增长政策的发力，政策落地效果是未来关注重点。

具体配置上，机构认为，当前港股更具性价比，推荐新能车动力电池、电网设备、风电、创新药、保险等，低估值且分红收益较高的红利板块仍然值得配置。

影响后市投资大事件

证监会发布《证券公司风险控制指标计算标准规定》

证监会9月20日消息，近日证监会发布修订后的《证券公司风险控制指标计算标准规定》，对证券公司投资股票、开展做市等业务的风险控制指标计算标准进行了优化完善，并且支持优质证券公司适度拓展资本空间。业内人士认为，此次修订将提升全面风险管理的主动性和有效性，为增强投资银行服务能力奠定良好基础，同时对重点业务加强资本约束，体现从严监管的导向，守牢不发生系统性风险的底线。

公安机关打击资本市场“小作文”

“公安部网安局”公众号9月21日消息，公安部依托“净网2024”专项行动，组织全国公安机关持续开展打击整治网络谣言专项行动，坚决整治自媒体运营人员恶意编造网络谣言进行吸粉引流、非法牟利、扰乱社会秩序的行为。公安机关呼吁广大网民保持冷静和理性，谨防“流量收割”，共同维护清朗网络空间。同时，公安机关在此正告不法分子，互联网不是法外之地，针对恶意编造、传播谣言扰乱社会秩序的行为，公安机关将依法查处。

新一轮存款利率下调仍在持续

日前，新疆银行、南宁武鸣漓江村镇银行、隆德六盘山村镇银行等多家中小银行密集发布公告，将于近期下调存款利率。业内人士分析称，近日中小银行扎堆下调存款利率，仍是对7月25日银行新一轮存款降息的延续。在银行贷款利率下行背景下，为减轻负债成本压力，增强金融服务实体经济的可持续性，未来存款利率仍有下调空间。

机构后市投资观点

中信证券：港股有望月度级别修复

“风险管理式”降息落地后的美元已进入降息周期，首次降幅50基点略超预期，改善人民币汇率预期的同时，也提升了国内货币政策弹性，预计增量政策将加码。定价效率改善的A股，当前的磨底进程有望提速。而价格已充分反映悲观预期的港股，其反弹有望延续成为月度级别修复行情。配置上，当前依然建议聚焦红利与出海两条主线为底仓，待市场拐点出现后再转向绩优成长和内需主线。

申万宏源：港股更加受益美联储降息

短期反弹逻辑更可能由分母逻辑触发，稳定资本市场预期政策加码，也需要国内货币财政共振宽松形成共振，宽货币和存量房贷利率下调的必要性不言而喻。港股更加受益于美联储降息，港股性价比优势、资金供需优势在短期集中体现。回调配置高股息是相对收益优选的判断正在验证，配置上推荐新能车动力电池、电网设备、风电、创新药、保险。

中银证券：进一步关注稳增长政策落地情况

随着美联储降息落地，货币宽松对于A股的影响或将减弱，国内经济后续需求能否企稳更多来源于财政政策的推进。考虑到稳增长政策生效需要的时间，政策调整的窗口期或在9月至10月，仍需进一步关注国内稳增长政策的落地情况；港股继续较A股占优的时间窗口仍在，窗口期后A股有望向港股收敛。

德邦基金：后续经济政策出台或提振市场情绪

市场的反弹需要情绪和资金共振，政策力度很大程度决定了反弹高度。本轮美联储超预期降息后，国内LPR并未调降利率，市场反馈明显降温，因而市场反弹或动力不足。宏观指标上看，亟待强力的经济政策来扭转当前的市场预期以提振市场情绪，需要持续观察后续的政策出台。

华安基金：降息周期可采取“哑铃型”投资策略

在美联储降息背景下，人民币汇率相对偏强，这有望吸引外资重新平衡其在全球市场的配置，增加对A股的投资。当前A股市场估值已处于相对较低区间，积极因素逐渐累积，目前适合采用“哑铃型”投资策略：一方面，重点关注低估值且分红收益较高的红利板块；另一方面，关注受美联储降息影响较大的科技成长板块，特别是那些受益于海外产业链传导效应及国产替代趋势的公司。

西部利得基金：关注科技成长、出口链、地产链方向

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责任编辑：何俊熹