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来源：券业行家

纵是位于帝都的券商，“上达天听”似乎也不太现实。然而，方正证券旗下投行子公司，刚刚收到的六份裁定书，签署方竟然是最高法院。

最高级别的公告

例行浏览券商信息的行家，意外发现了一则签发于今年10月16日的人民法院公告。署名机构的级别，高得无以复加：中华人民共和国最高人民法院（简称：最高法院）。

从公告来看，北京飞旋兄弟投资管理有限公司（简称：飞旋兄弟）、上海醴泉投资管理有限公司（简称：醴泉投资）、浙江智汇树资产管理有限公司（简称：智汇树资产）、北京四达星辰劳务服务有限公司（简称：四达星辰）、广东哈福私募证券投资基金管理有限公司（简称：哈福私募）、北京亚四达人才交流服务有限公司（简称：北京亚四达）与中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）（简称：中审众环所）、方正证券承销保荐有限责任公司（简称：方正投行）及八名自然人的证券虚假陈述纠纷。

飞旋兄弟、醴泉投资、汇树资产、四达星辰、哈福私募、北京亚四达不服此前一审和二审判决，向最高法院申请再审，获得受理。

本次，最高法院公告送达（2024）最高法民再228号、229号、230号、231号、232号、234号六起案件的民事裁定书。

虚假陈述案进展

耐人寻味的是，出现在最高法院公告中的原审第三人凯迪生态环境科技股份有限公司（简称：凯迪生态），这可是一家“声名在外”的机构。

早在2016年，就有媒体爆料凯迪生态财务造假事件。

2020年5月，因未及时披露公司重大事件，公司股东及其关联方违规占用公司资金，信息披露虚假或严重误导性陈述等违规事实，证监会对凯迪生态及多位高管采取监管处罚事项。

2020年10月，因连续三年财务报告被出具无法表示意见的审计报告，且2019年归母净利润、净资产双双为负，深交所决定终止凯迪生态上市。

在监管调查期间和期后，多位中小投资者以财务和信披造假问题对凯迪生态进行起诉。据当时的媒体报道称，涉及的证券虚假陈述民事赔偿金额达到51亿元。

让行家没想到的是，方正投行竟然牵涉其中。

券商投行的“前科”

在行家印象中，方正投行作为方正证券旗下全资子公司，监管信息并不多。行家查到近年来唯一一起罚单，也并非直接涉及投行项目。

2023年5月4日，因薪酬奖励和递延管理不符合监管要求，廉洁从业管理不合规，相关业务费用支出管理不规范两项违规，北京证监局对方正投行采取出具警示函的监管措施。

而方正投行的母公司方正证券，在2017年曾经发生过“虚假陈述”事件：因未依法披露控股股东与其他股东的关联关系，证监会对方正证券做出“顶格处罚”。责令改正，给予警告，罚款60万元。

方正证券在2022年报中宣布“完结”。长沙中院累计受理2，993起证券虚假陈述责任纠纷案，除12起案件撤诉外，有2，981件案件履行赔付义务，1起案件“近期终审判决”，涉及金额9万余元。

曾经的“前科”，已时隔多年。如今再次出现“虚假陈述“诉讼，也让行家颇为感慨。

面对投资者索赔主张，方正投行的胜率如何，是否会严重影响其业绩？

这些年里，投行机构及相关人员因在执业过程中，时常发生未勤勉尽责的情况，并导致卷入虚假陈述纠纷。

比如，在胜通债案中，国海证券及中天运所被判承担100%的连带清偿责任；大公国际及鲁成律所承担连带责任比例分别为50%和5%。

“五洋债”案，发债机构五洋建设及实控人陈志樟，德邦证券，大信所共同承担连带责任；大公国际和锦天城所分别在10%和5%范围内承担连带责任。

2023年底一审判决的乐视网案，平安证券承担10%连带责任，利安达所、容诚所和信永中和所分别承担1.5%、1%和0.5%的责任。而中泰证券和中德证券不承担责任。

对方正投行来说，如果法院认为无责，是最好的结果。若是被认定存在责任，参照前述同行的判例，或许也不会超过平安证券的偿付比例——毕竟目前没有发现来自证券监管机构的处罚信息。

当然，行家一方面希望方正投行波澜不惊，安然度过。另一方面也想加以提醒，千万不能掉以轻心。

而这也是对方正投行高管的考验。

资深人士的履职

自方正证券被平安系纳入麾下之后，包括公司和投行子公司在内的多位高管发生了变更。

2023年初，时任平安证券执委会委员袁玉平先生出任方正证券副总裁，而他目前还担任方正投行董事长、总裁兼董事会秘书。公开信息显示，袁玉平早年任职于华泰联合和兴业证券，长期负责投行业务。他于2020年1月加入平安证券，曾任总经理助理等职。

而稍早之前加入方正证券的李岩先生，现任方正证券执委会委员、副总裁、财务负责人，兼任方正投行财务负责人等职。

此外，曾在兴业证券和民生证券任职的曹玉海先生，在于2023年5月任方正证券合规总监，同年6月任执委会委员。目前他也在方正投行兼任合规总监。

鉴于方正投行的主要高管均有丰富的管理经验，尤其是在投行业务风险把控方面有独到之处。行家希望方正投行在未来的发展中，本着有则改之，无则加勉的原则，勤勉尽责，合规执业。

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责任编辑：杨红卜